升已然影响到
消费。以买车为例，这是房子之外最贵
消费品类，对宏观经济非常重要，约占
国社会商品零售总额10%。车是典型奢侈品，需求收入弹性很大，收入增加时需求大增，收入减少时需求大减。随着居民债务增加，每月还债后可支配收入减少，所以经济形势
旦变差，买车需求就会大减。国家用轿车市场经历多年高速增长，2018年私家车数量是2005年14倍。但是从2018年下半年开始，“贸易战”升级，未来经济形势不确定性增大，轿车销量开始下降，直到2019年底，几乎每个月同比都在下降。在新冠肺炎疫情影响之下，2020年2月份销量同比下跌八成，3月份同比下跌四成，各地于是纷纷出台刺激汽车消费政策。房价与居民债务风险
按照中国人民银行调查数据，北京居民户均总资产（不是净资产，未扣除房贷和其他负债）是893万元，上海是807万元，是新疆（128万元）和吉林（142万元）六七倍。这个差距大部分来自房价。房价上涨也拉大同城之内不平等。房价高城市房屋空置率往往也高，边很多人买不起房，边很多房子空置。如果把房子在内所有家庭财富（净资产）算在起话，按照上述中国人民银行调查数据，2019年最富有10%人占有总财富49%，而最穷40%人只占有总财富8%。(16)
房价上涨不仅会增加按揭债务负担，还会拉大贫富差距，进而刺激低收入人群举债消费，这现象被称为“消费下渗”（trickle-downconsumption），这在发达国家是很普遍。(17)2014—2017年间，国收入最低50%人储蓄基本为零甚至为负（入不敷出）。(18)自2015年起，信用卡、蚂蚁花呗、京东白条等各种个人消费贷激增。根据中国人民银行关于支付体系运行情况数据，2016—2018年这三年，银行信用卡和借记卡内合计应偿还信贷余额年均增幅接近30%。2019年，信用卡风险浮现，各家银行纷纷刹车。
在负债人当中，低收入人群债务负担尤其重。城镇居民平均债务收入比约为1.6，而年收入6万元以下家庭债务收入比接近3。资产最少20%家庭还会更多使用民间借贷，风险更大。(19)2020年，随着蚂蚁金服上市被叫停，各种讨论年轻人“纵欲式消费”文章在社交媒体上讨论热烈，都与消费类债务急升
请关闭浏览器阅读模式后查看本章节，否则可能部分章节内容会丢失。
