1897年
新年刚刚过去，但是购物狂欢却没有结束。在曼哈顿第五大道上商店里到处都是熙熙攘攘人群，人们疯狂购进各种各样商品，好像这些东西全都是免费
样。每家百货公司里都挤满
人，百货公司老板们高兴得整天嘴都合不拢，而那些员工们则几乎已经要累趴下。
这几个月来，对于很多人来说，都是黄金般日子，钱来得格外容易，简直就像是天上在下金币雨样。
自从去年下半年开始，股票市场就片繁荣，刚刚出现道琼斯指数飙升清楚显示出股票市场繁荣，很多股票在短短几个月之内，价格上涨数倍之多，有些行业，比如说铁路，比如说航运，他们股票平均市盈率都超过70，这也意味着如果按现在这些行业盈利状态，那
购买他股票人需要等70年才能让获利等于成本。正常情况下，只股票市盈率应该在14-20范围内，超过28就意味着出现泡沫。
般来说，如果某种股票有较高市盈率，往往有这样几种可能：
第种情况是市场预测它未来盈利会快速增长。比如说，假如现在某企业突然成功研制出可商业化使用聚变反应堆，即使它今年因为科研投入太大，导致盈利极少，市盈率高得塌糊涂，但是考虑到这技术划时代意义和巨大盈利前景，这种股票已就会被市场追捧。
第二种情况是该企业向盈利可观，但在前个年度出现某些特殊支出，降低盈利。但从未来前景来看，这家企业盈利前景依然看好，所以这样市盈率也可以是非常合理。
第三种情况就是行业出现泡沫，该股被追捧。说更明白些，就是在博傻。
而如今，这些行业本身盈利并不是处在持续增长状态，虽然所谓“利好消息”个接着个，但这些消息都只是消息而已。这就好比假如现在，
国在地下4万米深度上发现个大镍矿，对于钢铁行业者是不是利好消息呢？也许是吧，但是在可以预见短期内并没有什卵用，因为深度太大，开采技术难度和经济成本都太高，所以基本上没什开采意义。
而这些行业盈利前景呢？至少目前，完全看不到有什能赚这多钱大前景。因为市场上对于铁路和航运需求并没有大幅度上升。所以这种价格疯长，完全就是泡沫，就是博傻。
只是很多人并没有足够时间，也没有足够知识来加入到股市当中，于是各种信托公司在这几个月里也迅速发展起来，信
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